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（走出了一轮亮眼行情：7月30日盘中创下19.67港元的年内高点，年内涨幅一度达36.88%；进入8月，股价仍稳居18港元上方，累计上涨超30%。支撑亮眼股价的背面，是商场对其成绩的达观等待。近期，多家国内外投行纷繁发布买入评级陈述，共同预判蒙牛半年报将超预期。
花旗在最新一份研报中估计，蒙牛2026年上半年收入同比或完成高单增加，净赢利同比或到达双位数增加；浦银世界7月中旬的研报也猜测，蒙牛上半年收入增加或到达中到高单位数，高于公司2026全年收入增加中单位数的指引。其间常温奶中单位数增加，鲜奶估计会增加25%-30%，奶粉增加挨近30%，奶酪增速高于液态奶。估计中心净赢利同比增加远高于收入及运营赢利。
东方证券在其8月份的研报指出，估计本年公司常温奶康复增加，低温鲜奶、奶粉及奶酪连续较快增势，收入端已呈现筑底上升痕迹，给予2026年职业中等水准17倍PE，对应目标价25.89港元，坚持“买入”评级。
剖析人士表明，商场的决心来自两个方面，一方面，进入2026年，乳制品职业供需逐步企稳，阶段性筑底基本完成。另一方面，蒙牛本身运营成绩首先复苏，并坚持杰出的发展势头。
职业层面，跟着上游去产能继续推动，上游去产能继续推动，供需趋于平衡，原奶价格企稳。国家奶牛工业技能系统首席科学家李成功表明，2026年是职业触底和拐点之年，下半年奶价同比或许迎来继续小幅上涨。一起，需求全体也开端回暖，乳制品出售额同比降幅继续收窄，尤其是消费的人对高品质、功用化、精准养分产品的需求继续晋级，结构性晋级时机不断涌现。
再看运营成绩。蒙牛在本年一季度，现已拿到了“开门红”。管理层在2025年的成绩沟通会上曾表明“估计本年一季度全体成绩将有高个位数增加”，二季度的体现怎么呢？虽然还没有正式成绩公告，但从顾客的实践感触来看，蒙牛的热度长时间处在高位。凭借冬奥+世界杯双尖端赛事IP的营销节奏，蒙牛全品牌全产品矩阵曝光度空前，社会化媒体上的传达声量、用户互动热度、品牌口碑指数全面领跑职业，经过品效销将转化为实打实的出售数据。
一起，蒙牛年内推出了一大批聚集精准养分、高品质、功用场景化的新产品，M-PLUS以原生高蛋白占据高养分需求人群的心智，别离乳清蛋白水、乳钙电解质水试水运动新赛道；健字号优益C斩获国家保健食品认证；简酸奶、晋级骨力金装奶粉、成人零食奶酪等密布落地。并且，蒙牛在质料端继续发力，马苏里拉等原制奶酪下线，乳铁蛋白、膜别离酪蛋白及脱盐乳清粉D90完成国产自主量产，布局未来的第二增加曲线。
从商场反应来看，以外资为主导的港股商场，长线外资以继续增持进行了表态——7月10日，施罗德以每股均价17.3835港元增持1813.7万股，持股比施罗德7月上旬一周内两度大手笔增持，算计增持近3,600万股、涉资逾6亿港元，且增持价格一路走高，归于典型的“越涨越买”。贝莱德增持份额也由6.72%升至7.23%，富达世界增持562.5万股，涉资约9,662万港元。
股价领跑、增加实现、投行看多，商场剖析的人说，若其间期成绩数据按期实现，蒙牛在周期复苏中的赢利弹性愈加值得等待。（CIS）
